Sono soddisfazioni

Io non dico niente però, mentre il ftse mib oscilla tra il -0,50% e il + 0,50%, impregilo fa segnare un +4,77% (si hai letto bene!!) e de longhi + 3,16%. E poi dicono che l’alpha non esiste …. In realtà non esiste sempre ma non ne si può dichiarare l’inesistenza assoluta …. Come fare quindi a catturare l’alpha dinamico che il mercato genera ciclicamente su alcuni titoli? Semplice, gestendo il capitale in maniera tale da campare a sufficienza per prendere il treno buono (indovina un po’? E’ questione di money management, te lo saresti mai aspettato? … 😉 ).

In ogni caso, son soddisfazioni …

Stay tuned … 😉

Aggiornamento Trade su Engineering, Pirelli e Reply

Ciao e ben ritrovato, è da un po’ che non ci sentiamo lo so, tu pensa che in questi giorni sono andato e tornato da Milano tre volte.

Capisci bene quindi che mi sarebbe stato veramente difficile avere il tempo e la possibilità di pubblicare sul blog.

Detto questo, vediamo come si sono comportati i titoli che avevamo individuato:

Engineering,  su cui dovevamo andare long, dopo aver toccato il livello di entry in data 3/11/2011, ci ha messo in posizione.

Purtroppo la volatilità ci è stata avversa e, benchè siamo riusciti a beccare un livello di prezzo piuttosto conveniente, siamo stati buttati fuori dallo stop loss.

Ancora una volta si conferma l’importanza del fissare antecedentemente lo stop loss: il titolo infatti si è spinto ben al di sotto di 22, 95 ed è arrivato a toccare addirittura i 22,70 prima di risalire nei giorni seguenti. In ogni caso il titolo ora mostra una tendenza laterale-ribassista per cui è meglio lasciar esprimere il movimento dei prezzi in maniera più marcata prima di poter riconsiderare eventuali altri operazioni.

Veniamo a quantificare allora la perdita a cui siamo andati in contro considerando la dimensione della posizione calcolata attraverso il Fixed Fractional ed attraverso il Percent Volatility:

Fixed Fractional Method:

• dimensione posizione: 86 azioni
• perdita totale: 34,40 euro + 10 euro di commsissioni=44,40 euro

Percent Volatility Model:

• dimensione posizione: 79 azioni
• perdita totale: 31,60 + 10 euro di commissioni=41,60 euro

La differenza quindi non è un granchè ed è trascurabile il beneficio che abbiamo ottenuto con il ricorso ad un metodo piuttosto che all’altro in termini di contenimento delle perdite.

Passiamo a Pirelli. Su Pirelli avevamo congetturato un trend ribassista  che invece non si è verificato e che anzi ha dato luogo ad uno swing rialzista veramente significativo. I prezzi di Entry però erano stati fissati in maniera tale che, l’andamento ribassista “incaricato” di innescare il trade che era stato ipotizzato, dovesse essere marcato e ben visibile. Ciò non è avvenuto pertanto siamo rimasti fuori … per fortuna ….

Da ultimo Reply:  su Reply la decisione era stata quella di shortare a 16,67 con stop loss a 16,95 e primo take profit a 16,17. Questa volta la decisione di entrare sul titolo è stata corretta ed i risultati si sono fatti vedere. Il titolo infatti ha toccato il livello di prezzo che avevamo individuato e, dopo due sedute da cardiopalma in cui il titolo sembrava che dovesse invertire la rotta spingendosi fino a ridosso del livello di stop, è sceso in maniera repentina.

Vediamo più nel dettaglio i risultati del trade sia con il Fixed Fractional sia con il Percent volatility.

Fixed Fractional Method:

• dimensione della posizione: 143 azioni
• gain (al netto delle commissioni) del primo take profit: 43 euro – 10 euro di commissioni=33 euro
• gain in trailing stop (uscita a 16,22): 25,65 euro – 5 euro di commissioni=20,65 euro
• Totale gain netto: 53,65 euro

Percent Volatility Model:

• dimensione della posizione: 81 azioni
• gain (al netto delle commissioni) del primo take profit: 24,15 – 10 euro di commissioni=14,15
• gain in trailing stop (uscita a 16,22): 14,4 – 5 euro di commissioni= 9,4 euro
• Totale gain netto: 23,55 euro

A livello del tutto empirico possiamo affermare, in base a quanto emerge, che converrebbe utilizzare, sempre e comunque,  il Fixed Fractional Method.

In ogni caso, dalle operazione fatte, abbiamo ricavato 9,25 euro al netto delle spese e delle perdite (considerando il gain conseguito mediante il ricorso al Fixed Fractional). Se avessimo seguito le indicazioni dateci dal Percent volatility invece, avremmo conseguito una perdita pari a 18,05 euro.

Stay tuned … 😉

L’importanza della Disciplina nel Trading

In questo post non parleremo nè di Money Management e nè di tecniche di trading.

In questo post ti voglio solo far presente come sia fondamentale essere disciplinati nella gestione dei trade, attenendosi alle proprie regole.

Dato che è una cosa che sui libri di analisi tecnica viene scritta in continuazione, oggi voglio aggiungere quel quid in più facendoti un esempio reale che rimanga fresco e vivo nella memoria.

Come sai ieri abbiamo chiuso italcementi che aveva toccato il livello di prezzo di 4,98 fissato come trailing stop. Tutti gli indicatori presupponevano in ogni caso la continuazione del trend rialzista per cui avremmo potuto essere tentati di lasciare aperto il trade facendo correre il 40% della posizione, consapevoli di aver liquidato il 60% in gain.

Poi che succede a cavallo tra ieri e oggi? La Gregia decide di indire un referendum sull’haircut del valore del suo debito, MF Group fallisce miseramente perchè occultava perdite pari a circa un miliardo di dollari su derivati in BTP italiani e lo spread BTP a 10 anni/Bund vola a + 6%.

Come risultato di tutto ‘sto ambaradan Italcementi batte alle ore 11.45 il prezzo di 4,55 euro!!! Molto al di sotto addirittura dello stop loss iniziale posto a 4,74 euro.

Il gain dell’operazione, nel rispetto dei vari livelli ed al lordo delle commissioni, è stato pari a 43,12 euro.

Vediamo cosa sarebbe successo al trade se invece avessimo liquidato la posizione (restante 40%) a 4,55 euro fregandocene altamente dei vari livelli posti a protezione dei nostri capitali (vale a dire 4,98 prima e, nella peggiore delle ipotesi, 4,74 poi).

147 pezzi (60% posizione) * (5,14-4,90)= 35,28

98 pezzi (40% posizione) * (4,55-4,90)= – 34,30

commissioni                                                     = – 15,oo

Totale    =   -14,02 euro

Da un gain pari a 28,12 già al netto delle commissioni avremmo subito una perdita pari a 14,02 euro. Lo so che questo ammontare può apparire ridicolo, ma ciò che conta è la metodologia di gestione del denaro. Non fa differenza infatti se possiedi 1000, 10000 o un milione di euro, la differenza la fa l’abitudine a gestirli in un certo modo. Del resto immagina se, invece di 2000 euro ne avessi impiegati 20000 a fronte di un capitale totale di 100000 euro … Non è necessario che vada oltre vero?

Stay Tuned … 😉

 

L’evoluzione del Percent Volatility Model

Tralascio un attimo le operazioni su titoli per condividere con te un’altra formula di Money Management che puoi utilizzare in sostituzione del percent volatility model.

Questa nuova tecnica, basata sempre sulla volatilità del titolo che intendi tradare, non richiede il ribilanciamento periodico che invece dovevi tenere presente ed effettuare con l’altra metodologia.

Questa è la formula specifica di Money Management che puoi utilizzare:

Numero di pezzi = (capitale di rischio X percentuale di rischio)/ Average True Range 10 periodi

La formula è stata proposta da Cohnway e Behle nel loro libro “Professional Stock Trading” del 2003.

Cercheremo di utilizzare questa tecnica per vedere un po’ quali sono i risultati e se è assimilabile, in termini di dimensione della posizione calcolata, alle altre.

Stay Tuned … 😉

Trade long su Intesa San Paolo

Ciao e ben ritrovato, purtroppo ho ancora problemi con la possibilità di postare i grafici. Per intanto però ti segnalo un ulteriore trade long che sembra essere molto attraente. Come al solito ti ricordo che i miei sono solo pareri e qundi, come recita un famoso detto di Wall Street: ” Do your Homeworks”!!

Per quanto riguarda il trade, i dettagli sono i seguenti:

entry a 1,404

stop loss iniziale a 1,316

1^tp a 1,492 (60% posizione)

Trailing profit sui minimi delle candele successive a quelle del primo tp + blindatura a pareggio con stop loss su 1,404.

Capitale da utilizzare per il trade 2000 euro

Dimensionamento della posizione: 930 azioni (calcolato in base al Fixed Fractional Method semplificato)

Stay tuned … 😉

Aggiornamento al 13/10/2011: esito disastroso per questo trade: il titolo tocca il prezzo di entry e si spinge fino a 1,42 per poi precipitare abbondantemente sotto il livello di stop loss fino a toccare la media mobile a 9 periodi. Abbiamo quindi perso 50 euro vale a dire i 40 euro che ci eravamo preventivati di perdere più i soldi delle commissioni. Giusto per maggior chiarezza ti posto il grafico giornaliero con la giornata di oggi …

Lasciamo perdere questo titolo anche perchè sul grafico settimanale si è venuta a creare una temibilissima shooting star che non mi piace per nulla e quindi preferisco prendermi una perdita certa, accettare l’errore ma scegliere titoli che promettono bene anche su un orizzonte temporale più ampio.